02 什么是總量控制?

政府設(shè)定碳排放權(quán)交易體系中各行業(yè)所允許排放溫室氣體的最大總量值——即“總量控制與交易”中的總量控制部分。總量控制的限額應(yīng)提前設(shè)定，總量應(yīng)隨著時(shí)間推移逐步下降。碳交易體系的總量應(yīng)該和該地區(qū)的總體節(jié)能減排目標(biāo)相匹配。這能向市場(chǎng)傳遞出長(zhǎng)期的價(jià)格信號(hào)，幫助企業(yè)更好規(guī)劃和投資，從高碳高能耗向綠色低碳領(lǐng)域轉(zhuǎn)型。

03 如何分配碳排放配額?

總量控制一旦確定，政府需要在履約機(jī)構(gòu)(如企業(yè))中分配可交易的碳排放配額。一個(gè)配額代表一噸溫室氣體的排放權(quán)。政府可以決定給企業(yè)免費(fèi)發(fā)放配額(基于企業(yè)的歷史排放或者基于行業(yè)或產(chǎn)品的排放基準(zhǔn))，政府也可以對(duì)配額進(jìn)行拍賣。配額分配方式的選擇和設(shè)定，會(huì)影響企業(yè)控制碳排放的路徑和方法，也會(huì)影響市場(chǎng)的碳配額價(jià)格。

通過(guò)拍賣分配碳配額被視為一種直接有效的方法，能夠確保配額由最重視它價(jià)值的市場(chǎng)參與者得到。此外，拍賣還能產(chǎn)生財(cái)政收入，獎(jiǎng)勵(lì)那些已經(jīng)采取了節(jié)能減排措施的企業(yè)，并通過(guò)促成市場(chǎng)碳價(jià)形成和鼓勵(lì)交易等多重效果提升碳市場(chǎng)的活躍性。

然而，免費(fèi)分配也有其存在的道理，尤其是在碳交易體系的初期階段。通過(guò)免費(fèi)分配配額，控排對(duì)象能夠就其現(xiàn)有碳密集型基礎(chǔ)設(shè)施和工藝獲得補(bǔ)償，從而確保從沒(méi)有碳價(jià)到通過(guò)碳排放權(quán)交易體系形成碳市場(chǎng)和碳價(jià)的順利過(guò)渡。免費(fèi)分配亦有助于保護(hù)企業(yè)免于喪失競(jìng)爭(zhēng)力及承受碳泄漏風(fēng)險(xiǎn)。理論上說(shuō)，如果企業(yè)面臨來(lái)自碳交易體系以外地區(qū)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，則存在生產(chǎn)和投資可能被轉(zhuǎn)移到氣候政策較寬松(即不存在碳市場(chǎng)或者碳稅等其他碳定價(jià)措施)地區(qū)的風(fēng)險(xiǎn)，這樣既損害當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展又無(wú)法實(shí)現(xiàn)真正減排。免費(fèi)分配可對(duì)這些易受影響的行業(yè)作出碳成本補(bǔ)償，使其繼續(xù)保持競(jìng)爭(zhēng)力，避免碳泄漏。即使是在控排對(duì)象免費(fèi)獲取碳配額的情況下，它們?nèi)杂薪?jīng)濟(jì)動(dòng)機(jī)投資低碳技術(shù)。原因是如果它們減少了排放，便能夠出售手頭上盈余的碳配額;相反，如果它們?cè)黾恿伺欧牛瑒t需承擔(dān)額外的碳成本。這一激勵(lì)機(jī)制的力度取決于免費(fèi)分配具體的分配方法。

碳排放權(quán)交易體系的分配方法因不同地區(qū)和行業(yè)的具體情況而異。拍賣法通常用于電力行業(yè)，而免費(fèi)分配則常用于工業(yè)部門。一般而言，拍賣法在碳排放權(quán)交易體系早期階段的應(yīng)用有限，但隨著體系逐漸成熟，拍賣法的占比往往不斷增加。已有的碳市場(chǎng)實(shí)踐已經(jīng)證明，確保至少一定比例的配額拍賣對(duì)于形成活躍的碳市場(chǎng)起著至關(guān)重要的作用。

04 有哪些具體的免費(fèi)分配方法呢?

祖父法——企業(yè)根據(jù)其在指定期間的歷史排放量獲取免費(fèi)配額。祖父法具有操作相對(duì)簡(jiǎn)單、數(shù)據(jù)要求適中等優(yōu)點(diǎn)。然而，這種方法可能減少碳市場(chǎng)啟動(dòng)前期的交易需求，還可能使早期投資于減排技術(shù)的企業(yè)受到不公平對(duì)待(鞭打快牛)，因?yàn)檫@些減排成果 實(shí)際上等于降低了相關(guān)企業(yè)的“歷史排放量基準(zhǔn)值”，導(dǎo)致其分配到的碳配額相比沒(méi)有采取減排措施的企業(yè)反倒更少。

基準(zhǔn)法——企業(yè)根據(jù)一系列基于產(chǎn)品或行業(yè)排放強(qiáng)度的績(jī)效標(biāo)準(zhǔn)來(lái)確定其獲得的免費(fèi)配額數(shù)量。基準(zhǔn)法可解決上述的公平性問(wèn)題，并給早期行動(dòng)者帶來(lái)回報(bào)。然而，基準(zhǔn)法要求有高質(zhì)量的數(shù)據(jù)，以及對(duì)(通常是復(fù)雜的)工業(yè)過(guò)程的透徹了解。

碳排放權(quán)交易體系常用的基準(zhǔn)法是建立某個(gè)產(chǎn)品或行業(yè)的固定績(jī)效標(biāo)準(zhǔn)(固定行業(yè)基準(zhǔn)), 即單位產(chǎn)品的碳排放值。基準(zhǔn)值可設(shè)定為平均績(jī)效水平、最佳實(shí)踐水平或介于兩者之間的數(shù)值(例如，前10%最佳績(jī)效者的平均水平)。

05 納入碳市場(chǎng)的參與者有哪些 ?

碳市場(chǎng)主要環(huán)節(jié)的參與者有政府、企業(yè)和第三方核查機(jī)構(gòu)等。

政府包括中央政府和地方政府，負(fù)責(zé)制定碳市場(chǎng)運(yùn)行的基本原則，確定總量目標(biāo)和配額分配方式，并監(jiān)督企業(yè)在市場(chǎng)上的行為。控排企業(yè)，就是被納入到碳市場(chǎng)中接受碳排放量控制的企業(yè)，要按照規(guī)定履約，并參與碳市場(chǎng)的交易。

還有一類重要的參與者是第三方核查機(jī)構(gòu)，它的主要任務(wù)是核查企業(yè)的碳排放數(shù)據(jù)，以保證企業(yè)履約和排放相關(guān)數(shù)據(jù)是真實(shí)的準(zhǔn)確的。

碳市場(chǎng)還有其他參與者，如金融機(jī)構(gòu)、中介機(jī)構(gòu)等;在我國(guó)試點(diǎn)中還有試點(diǎn)允許個(gè)人參與碳配額買賣等。

在碳市場(chǎng)建設(shè)的初期，本著抓大放小的原則，規(guī)定了碳市場(chǎng)的準(zhǔn)入門檻，即年二氧化碳排放量在2.6萬(wàn)噸以上(綜合能源消費(fèi)量1萬(wàn)噸標(biāo)準(zhǔn)煤以上)的企業(yè)被納入。這是因?yàn)樘际袌?chǎng)的目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)全社會(huì)最低成本減排，設(shè)立準(zhǔn)入門檻將排放大戶作為重點(diǎn)管理和激勵(lì)的減排對(duì)象，可以有效的實(shí)現(xiàn)節(jié)能減排的效果，并較好的控制企業(yè)的履約成本和政府的監(jiān)管成本。除了碳市場(chǎng)之外，還有其他碳減排政策工具可以更有效的作用于小企業(yè)。

06 企業(yè)如何管理其碳排放?

每一輪交易期(例如一年)結(jié)束后，控排企業(yè)需要向政府提交足夠的碳排放額度以抵消它的溫室氣體排放量。企業(yè)可以選擇以下一種或多種方式來(lái)完成碳排放交易體系設(shè)定的管控任

07 如何確保碳市場(chǎng)有效運(yùn)營(yíng)?

為了確保碳市場(chǎng)的環(huán)境效益，使其真正成為節(jié)能減排的推手，企業(yè)必須監(jiān)控其碳排放并向官方機(jī)構(gòu)報(bào)告排放情況。排放報(bào)告必須由具備資質(zhì)的獨(dú)立第三方機(jī)構(gòu)出具以確保其準(zhǔn)確性及真實(shí)性。如果企業(yè)不及時(shí)準(zhǔn)確報(bào)告排放情況，將會(huì)受到相應(yīng)的處罰。ETS各參與方的配額交易情況會(huì)通過(guò)登記系統(tǒng)跟蹤。政府通常也會(huì)規(guī)定相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)管理措施，以降低由于碳配額金融價(jià)值所帶來(lái)的欺詐和偽造風(fēng)險(xiǎn)。

08 什么是CCER?

按照碳交易的分類，目前我國(guó)碳交易市場(chǎng)有兩類基礎(chǔ)產(chǎn)品，一類為政府分配給企業(yè)的碳排放配額，另一類為核證自愿減排量(CCER)。這兩者好比孿生兄弟，很像，但是有區(qū)別。配額對(duì)應(yīng)的是“排放”，而CCER對(duì)應(yīng)的是“抵消”。

碳交易市場(chǎng)納入核證自愿減排量(CCER)抵消機(jī)制，減少控排企業(yè)履約成本。為起到降低碳價(jià)、減少控排企業(yè)履約成本最終降低社會(huì)減排總成本，2012 年，國(guó)家發(fā)改委印發(fā)《溫室氣體自愿減排交易管理暫行辦法》，納入 CCER 抵消機(jī)制。2020 年 12 月發(fā)布的《碳排放權(quán)交易管理辦法(試行)》中指出，CCER 是指對(duì)我國(guó)境內(nèi)可再生能源、林業(yè)碳匯、甲烷利用等項(xiàng)目的溫室氣體減排效果進(jìn)行量化核證，并在國(guó)家溫室氣體自愿減 排交易注冊(cè)登記系統(tǒng)中登記的溫室氣體減排量，CCER 抵消機(jī)制是對(duì)自愿減排項(xiàng)目的鼓勵(lì)行為。

CCER四大核心

CCER 抵消機(jī)制中的四大核心要點(diǎn)包括抵消比例、認(rèn)定流程、 項(xiàng)目可行性評(píng)估和減排量測(cè)算。 抵消比例：1:1 替代碳配額，抵消比例不超過(guò)總碳配額的 5%。

碳交易市場(chǎng)有兩類基礎(chǔ)產(chǎn)品，一類為政府分配給企業(yè)的碳排放配額，另一類為核證自愿減排量 (CCER)。碳市場(chǎng)按照 1:1 的比例給予 CCER 替代碳排放配額，即 1 個(gè) CCER 等同于 1 個(gè)配額，可以抵消 1 噸二氧化碳當(dāng)量的排放，《碳排放權(quán)交易管理辦法(試行)》規(guī)定重點(diǎn)排放單位每年可以使用國(guó)家核證自愿減排量抵銷碳排放配額的清繳，抵消比例不得超過(guò)應(yīng)清繳排放配額的 5%。CCER 增加供給量，一般而言 CCER 可申請(qǐng)的項(xiàng)目較多，因此 CCER 交易價(jià)格較碳配額通常更加便宜，控排企業(yè)會(huì)考慮優(yōu)先購(gòu)買符合條件的 CCER 來(lái)抵消碳排放。

認(rèn)定流程：5 步法—項(xiàng)目設(shè)計(jì)、審定、備案、減排量核證、減排量備案。

項(xiàng)目備案階段需先完成項(xiàng)目設(shè)定后由主管部門的審核機(jī)構(gòu)進(jìn)行審核并出具審定報(bào)告。其次在依照備案需提交的材料進(jìn)行準(zhǔn)備并提交申請(qǐng)，再由管理部門委托專家進(jìn)行評(píng)估。經(jīng)備案的項(xiàng)目產(chǎn)生減排后，在申請(qǐng)減排量備案前，應(yīng)經(jīng)由管理部門的審核機(jī)構(gòu)核證并出具減排量核證報(bào)告。最后與減排量備案所需材料一同遞交。專家進(jìn)行評(píng)估通過(guò)后則可在國(guó)家登記簿登記并在經(jīng)備案的交易機(jī)構(gòu)內(nèi)交易。 項(xiàng)目可行性評(píng)估：識(shí)別基準(zhǔn)線、評(píng)估項(xiàng)目額外性及經(jīng)濟(jì)效益。

項(xiàng)目申請(qǐng)時(shí)的可行性評(píng)估主要包括項(xiàng)目方法學(xué)選擇、識(shí)別基準(zhǔn)線、項(xiàng)目額外性及經(jīng)濟(jì)效益。碳排放權(quán)交易管理辦法強(qiáng)調(diào)鼓勵(lì)可再生能源、林業(yè)碳匯、甲烷利用等項(xiàng)申請(qǐng) CCER。

項(xiàng)目方法學(xué)：屬于國(guó)家規(guī)定的項(xiàng)目類別，并符合經(jīng)過(guò)備案的方法學(xué)或開(kāi)發(fā)方法學(xué)經(jīng)備案后方可進(jìn)行項(xiàng)目申請(qǐng)。

識(shí)別基準(zhǔn)線：合理代表在不存在該項(xiàng)目情況下將產(chǎn)生的由人類造成的溫室氣體排放的基準(zhǔn)情景。

項(xiàng)目額外性：非政府強(qiáng)制性項(xiàng)目或政策、政府重資金扶 持類項(xiàng)目類型，考核項(xiàng)目的必要性，開(kāi)發(fā)前后的收益率水平變化。

經(jīng)濟(jì)效益：項(xiàng)目減排量評(píng)估、成本及收益核算，是否具備開(kāi)發(fā)價(jià)值及回收期長(zhǎng)短評(píng)定。 減排量測(cè)算原理：減排量=基準(zhǔn)線排放-項(xiàng)目排放-泄露排放。

CCER 項(xiàng)目減排量可以簡(jiǎn)易理解為項(xiàng)目排放與基準(zhǔn)線排放的差值，減排量測(cè)算掛鉤項(xiàng)目入期，是指項(xiàng)目活動(dòng)相對(duì)于基線情景所產(chǎn)生的額外的溫室氣體減排量的時(shí)間區(qū)間，分為可更新計(jì)入期 (7*3=21 年)和固定計(jì)入期(10 年)。 CCER項(xiàng)目類別 政府鼓勵(lì)在以下領(lǐng)域開(kāi)發(fā)自愿減排(CCER)項(xiàng)目： 1)可再生能源領(lǐng)域：如風(fēng)力發(fā)電項(xiàng)目，太陽(yáng)能發(fā)電，生物質(zhì)發(fā)電(如秸稈、生物廢棄物)等可再生能源項(xiàng)目;

2)林業(yè)碳匯領(lǐng)域：如森林經(jīng)營(yíng)碳匯、造林碳匯、竹林經(jīng)營(yíng)碳匯、竹子造林碳匯等;

3)甲烷及煤層氣利用項(xiàng)目：如在污水處理廠、制藥廠、有機(jī)物生產(chǎn)企業(yè)的高濃度有機(jī)廢水處理中沼氣利用項(xiàng)目等，煤層氣利用項(xiàng)目;

4)垃圾填埋氣項(xiàng)目;

5)生物堆肥項(xiàng)目;

6)農(nóng)村戶用沼氣等。

09 個(gè)人如何參與碳市場(chǎng)?

目前，個(gè)人和機(jī)構(gòu)投資者尚不能參加全國(guó)碳交易。

從地方試點(diǎn)的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，個(gè)人參與碳交易主要是直接投資碳配額和碳抵消單位，如國(guó)家核證自愿減排量CCER。參與流程與股票交易類似，個(gè)人參與碳交易首先需要向排放權(quán)交易提交申請(qǐng)，經(jīng)審核后開(kāi)立交易賬戶，再領(lǐng)取席位號(hào)、綁定銀行卡、網(wǎng)銀簽約等一系列操作后，投資者便可通過(guò)網(wǎng)上交易客戶端和手機(jī)APP進(jìn)行交易。

很多普通人想?yún)⑴c碳交易可能源于這樣一個(gè)廣為流傳的案例：2013年，深圳一位個(gè)人投資者以30萬(wàn)元買進(jìn)7000噸碳排放配額，兩個(gè)月后獲利10萬(wàn)元，被稱為“深圳碳交易獲利第一人”。

但實(shí)際上，碳交易本質(zhì)上并不適合普通投資者參與，碳市場(chǎng)的建立也并非為實(shí)現(xiàn)個(gè)人投資。作為支持碳減排的政策工具，政府并不希望碳價(jià)波動(dòng)過(guò)大，而交易標(biāo)的的特殊性決定了其對(duì)投資者風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力有更高的要求，個(gè)人參與者首先要是一名合格投資者。

除了上海，我國(guó)多數(shù)試點(diǎn)碳市場(chǎng)都允許個(gè)人投資者參與交易，但交易占比十分有限。以北京為例，2018年線上公開(kāi)交易中，自然人投資者參與的交易僅占總成交量的3.65%。試點(diǎn)對(duì)個(gè)人投資者參與都設(shè)有門檻。比如，一般對(duì)于自然人都要求具有完全民事行為能力，同時(shí)有較豐富的投資經(jīng)驗(yàn)、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和承受能力，以及其他條件。在此基礎(chǔ)上，北京要求自然人投資者金融資產(chǎn)不少于100萬(wàn)元，此外還有戶籍等要求，重慶要求金融資產(chǎn)在10萬(wàn)元以上。

在直接參與投資之外，一些試點(diǎn)也在探索個(gè)人通過(guò)“碳普惠”參與碳市場(chǎng)，為個(gè)人通過(guò)日常生活中的減排或碳匯創(chuàng)造行為參與碳交易拓寬了渠道。